htt：//rrbtxq.xyz

2018年，经国务院批准，新疆兵团正式成为我国第37家地方债发行主体。新疆兵团启动地方债发行工作，是贯彻落实中央关于深化财政管理体制改革、规范政府债务管理指示精神的切实举措，也是新疆兵团财政体制落地的重要体现。本次债券成功发行，不仅拓宽了新疆兵团融资渠道，降低了融资成本，同时对于推动兵地融合发展、加快基础设施建设、保障改善人民生活、维护新疆社会稳定和长治久安具有重要的促进作用。

03、2019年违约风险边际缓解，违约将呈常态化，违约风险特征将有所变化由于民企再融资环境趋于改善，2019年整体风险情绪将会缓释，但违约风险还将处于较高水平。一方面，风险偏好有所修复，但仍处较低水平，融资端资质下沉仍有待进一步政策加码，短期内违约风险集中的弱资质民企融资环境改善不会太明显，再融资难度依然较大。另一方面，2019年信用债到期压力不减，整体自然到期量高于2018年，但低等级主体到期量略有下降，主因2018年信用债发行高度集中于高等级主体。我们计算得到，2019年信用债到期量[3]约5万亿，比上年提高15%，其中，AA级及以下主体到期量约4000亿，比上年略有下降；民企债[4]到期量约为1.2万亿，比上年下降约2200亿，其中，低等级民企债到期量约为3000亿，比上年下降约300亿；城投债[5]到期量约为1.6万亿，比上年增加500亿，其中，低等级城投债到期量约为5000亿，比上年下降约1000亿。

责任编辑：刘万里 SF014支付宝日前悄然上线一款被称为余额宝升级版产品的“余额佳”，其7日年化收益率高于余额宝。最新公布的近一年收益率显示，余额佳年收益达到3.68%，余额宝近一年的收益率则显示仅为2.237%。从名字上看，“余额佳”和“余额宝”好像亲兄弟，但看完“余额佳”的产品详情后，还真不是同质化产品，这也是两者收益表现大不一样的原因。余额宝本质上是货币基金，对应了多款货币基金产品。货币基金所配置的资产都是风险极低的银行存款、央行票据和债券等。余额佳配置的资产是65%的货币基金和35%的债券基金，余额佳实际上是货币基金和债券基金的组合产品，其收益相较于余额宝高出的部分，主要就是由债券基金贡献。

中国始终积极致力于国际发展合作。近年来，我们利用举办主场外交的契机，推动各方把发展问题置于全球宏观政策框架的核心位置，不断深化共建“一带一路”与2030年议程对接。中国还通过设立中国-联合国和平与发展基金、南南合作援助基金等务实举措并通过双边渠道，为其他发展中国家落实2030年议程提供有力支持。

不过，这里其实存在一个矛盾点：基金公司此时（市场底部）发售新基金是个好时机，未来基金走势大概率是向上的，现在上车的投资者未来肯定会取得不错的收益；但是另一方面，市场的一蹶不振使得投资者风险偏好极度降低，就算投资者明白这个简单的道理，他们也不会心甘情愿出手，错过了最佳的上车时机。

一、2018年债券市场回溯2018年债市呈现“结构性牛市”特征。一方面，在多重利好共振下，市场实现“熊转牛”的反转，发行整体回暖，各券种收益率自年初以来震荡下行；另一方面，债市分化加剧，市场偏好“嫌贫爱富”、“弃长就短”，利率债和高等级信用债表现优于中低等级信用债，各券种短端表现优于长端，债市呈现“牛陡”行情。此外，2018年债市的另一大特征是违约多发，且违约高度集中于弱资质民营企业，与债市的分化加深相互作用。